Мрачно същество обитава катакомбите под Парижката опера. Кървави убийства следват едно след друго и смразяващ страх е обхванал хората там. Единствено ангелският глас на красивата певица Кристин Дайе (Азиа Ардженто) изважда на яве светлата страна на зловещия Фантом (Джулиан Сандс), чиято сянка дебне в мрака. Влюбена в човешкият му облик, Кристин доверчиво слиза в подземията, следвайки го, но ужасена от видяното търси утеха в младия барон Раул дьо Шани (Андреа ди Стефано). Предаден за пореден път, Фантомът замисля отмъщение, което ще е по-кърваво от всякога.